东岳硅材：供应扩张库存高企，工业硅或延续弱势格局

东岳硅材所在工业硅行业短期受市场情绪提振但基本面未改善，供应端西北、西南地区产量增加导致库存持续累积。需求端下游采购维持刚需，多晶硅和有机硅复产带来小幅需求增长，但不足以扭转整体弱势。成本端煤炭价格下跌使生产成本下降，但高库存压力叠加复产超预期可能加剧基本面疲软，预计工业硅盘面仍有下行驱动。