北鼎股份Q1业绩爆发：内销政策红利驱动增长，外销承压仍获机构看好

北鼎股份2025年Q1实现营收2.1亿元（同比+33.4%），归母净利润0.3亿元（同比+47.7%）。内销受益于国家以旧换新政策及营销加码，自主品牌国内收入大增51.4%，但外销受国际贸易环境及客户库存影响下滑6.5%。毛利率提升0.2个百分点，费用管控带动净利率升至15.7%，经营现金流转正至2931万元。机构维持买入评级，目标价12.15元，风险提示包括竞争加剧和原材料价格波动。