北鼎股份Q1业绩暴增47%！内销政策红利释放，外销迎全球化挑战

北鼎股份2025年第一季度实现营业收入2.13亿元，同比增长33.41%，归母净利润0.33亿元，同比增长47.71%。自有品牌收入增长46.5%，其中内销增长51.4%得益于国内补贴政策刺激消费，外销增长乏力仅0.63%。毛利率基本持平，净利率提升1.52个百分点，得益于管理费用率下降（降本增效）但销售费用率上升（推广加码）。机构上调内销预期并维持“增持”评级，但提示外销订单、原材料成本等风险。