小家电迎多重利好 北鼎股份等企业利润弹性可期

华西证券研报指出，小家电行业需求端受益于国补政策和低基数效应，25Q1厨房小家电线上销量额双增，个护与清洁电器亦恢复增长。平台反内卷政策推动销售费用下降，抖音渠道降费预期有望提升企业利润率。北鼎股份作为重点提及标的，预计在均价修复、费用优化、低基数效应下，二季度利润率将显著改善。