【JH—8436】电新行业（风光储）2025年度策略：需求侧稳健，供给侧发力（53页）

2024年电力设备行业整体表现弱于市场，供需失衡导致盈利承压。展望2025年，光伏、风电和储能领域将迎来发展机遇。储能领域多点爆发，国内企业加速出海，特别是PCS厂商如上能电气等将受益。然而，行业面临价格下降、政策支持不及预期、国际贸易环境恶化、行业竞争加剧及新能源建设规模不及预期等风险。