新产业年报喜忧参半：海外高增对冲国内集采压力，研发投入加码能否破局？

2024年新产业全年收入45.35亿元（+15%），净利润18.28亿元（+11%）。Q4净利润同比下滑5%，扣非净利润降13%；25Q1国内收入受集采政策影响仅增0.11%，海外收入增长27%。全年国内装机大型机占比74.65%，海外高端机型占比67.16%。研发投入4.54亿元（占比10%），发布X10仪器和R8核酸检测系统。分析师维持“买入”评级，但提示医保控费、研发等风险。