国产化学发光龙头加速崛起，海外布局推动业绩增长

新产业是国产化学发光检测领域的第一梯队企业，具备仪器和试剂研发生产能力，检测菜单最齐全。2025年国内化学发光市场规模预计达633亿元，国产替代空间大。集采政策缩小了国产与进口价差，利于公司提升市场份额。公司2024年推出T8流水线等新产品，海外营收占比从14%提升至37%，本地化布局加速。分析师预测2025-2027年营收和净利润年增速均超14%，维持“买入”评级。风险包括集采降价、国际地缘政治及政策不确定性。