【观点】浩洋股份业绩承压，分析师维持买入评级

公司发布2025年年报和2026年一季报，业绩短期承压，2025年营收同比下降6.44%，归母净利润下降42.97%；2026年一季度营收下降7.39%，归母净利润下降21.94%。

分析师指出业绩下滑主要受中东冲突影响中东市场收入、汇率波动导致财务费用增加，以及研发费用上升等因素影响，但毛利率创新高，2025年销售毛利率为51.51%，2026年一季度达56.82%，显示产品升级带动盈利改善。受益于全球演艺市场持续高景气，公司作为国内舞台灯光设备龙头，未来市占率有望提升，分析师维持“买入”评级，下调2026-2028年盈利预测。