华福证券—军工行业本周观点：二月需求改善明显—250302

国防军工指数本周下降3.43%，沪深300指数下降2.22%，超额收益为-1.21pct。尽管整体表现欠佳，但部分标的仍跑出明显α。中共中央政治局会议强调高质量完成“十四五”规划任务，利好军工行业基本面改善。融资买入额有所下降，但军工ETF份额提升且呈净流入趋势，显示市场信心稳固。估值方面，申万军工指数当前市盈率TTM为58.83倍，分位数67.84%，估值回落，具备较高配置价值。建议关注包括【佰奥智能】在内的多个军工细分领域标的。