帝科股份技术领跑光伏赛道，分析师高评级目标价54元！

帝科股份作为光伏金属化浆料领先企业，2024年营收154亿元，净利润3.6亿元，近三年毛利率稳定在10%左右。公司23-24年营收同比增长155%、60%，但净利率从3.9%降至2.2%。其高铜浆料技术在N型TOPCon电池领域具先发优势，已与龙头客户合作推进量产。分析师预计25-27年营收持续增长，给予2025年20倍PE，目标价54.31元并首次覆盖‘买入’评级。风险提示包括下游装机不及预期、技术导入延迟及银价波动。