【观点】国泰海通证券给予帝科股份“增持”评级，目标价120元

国泰海通证券发布深度研究报告，给予帝科股份“增持”评级，目标价120元。研报认为，帝科股份在光伏浆料领域全球领先，率先推动LECO等技术量产应用，并通过高铜浆料技术卡位少银化，协同晶科能源等客户推进量产实践，有望带来业绩增量。

存储芯片业务方面，公司定位为模组厂，具备一体化设计、晶圆分选和先进封装技术能力，受益于消费级存储供需错配及行业超级周期，预计26-28年营收同比增长200%，毛利率达57%。此外，2026年定增项目将推进封测量产扩能与先进封装技术研发，主攻混合键合和硅通孔连接等核心工艺。