胜蓝股份Q1净利暴增38%！但现金流腰斩暴露隐忧

胜蓝股份2025年第一季度营业总收入3.37亿元，同比增长17.18%；归母净利润3014万元，同比大增38.44%；扣非净利润同步增长38.91%，显示盈利质量提升。但经营活动现金流净额同比下降62.18%，反映回款效率或成本压力增大。资产端货币资金减少9.24%，在建工程增加14.8%，存货增长10.2%，显示扩张投入与库存管理需关注。负债端应付票据及应付账款增加，短期偿债压力略有缓解。股东结构出现多只新进个人投资者，机构持仓微降。