山水比德Q1营收微增但净利转亏，现金流恶化引关注

山水比德2025年一季度营收8882.51万元，同比增长5.27%，但归母净利润亏损536.6万元（去年同期盈利582.58万元），扣非净利润亏损949.88万元。经营活动现金流净流出3754.16万元，同比扩大1987万元。短期借款激增4736%，交易性金融资产占比升至9.34%，货币资金减少16.82%。股东结构大幅调整，新进多家机构及个人股东。