首都在线营收增长难掩连亏三年，智算转型遇扩产阵痛

首都在线2024年营收13.97亿元，同比增长12.35%，但归母净利润亏损3.03亿元，连续三年亏损累计超8亿元。智算业务营收暴增143%，毛利率提升，但传统业务如游戏、在线教育仍严重拖累利润，毛利率为负。公司前期海外产能过剩问题未解，设备折旧成本高企。2024年定增募资缩水至3.53亿元后，又计划再募资3亿元，但此前募投项目均延期且未达预期效益。高管薪酬高企，转型阵痛持续。