【观点】首都在线持续融资加码算力投入，业绩拐点何时到来？

首都在线拟以2.37亿元收购中嘉和信剩余40%股权，评估增值率高达208%，且仅设置1年业绩承诺。同步推进15.87亿元定增，但前两次定增均未实现预期收益。

公司已连续四年亏损，资产负债率升至58.36%，流动性压力明显。2026年一季度仍亏损2152万元，股权激励目标仅为减亏，凸显短期盈利预期谨慎。尽管智算业务增长迅速，但业绩拐点何时到来仍存疑。