新强联一季度业绩暴增超四倍，但应收账款激增与现金流承压成隐忧

新强联2025年一季报显示，营业总收入9.26亿元同比增107%，归母净利润1.7亿元同比暴增429%，毛利率、净利率大幅提升。但应收账款同比增42%，经营性现金流同比下降64%，货币资金/流动负债仅49.9%，有息负债率达29.4%。ROIC仅2.15%，融资分红比0.05，依赖股权融资驱动。明星基金经理杨谷加仓，公司完成产业链布局，但需关注现金流与债务压力。