新强联半年扭亏净利4亿超预期

新强联发布2025年半年度业绩报告，公司实现营业总收入22.1亿元，同比增长108.98%；归母净利润4亿元，同比扭亏为盈；扣非净利润3.35亿元，同比增长2200.56%。经营活动现金流净额为9680.58万元，同比下降66.65%。基本每股收益1.09元，加权平均净资产收益率7.40%。主要业务中，回转支承产品营收17.49亿元，同比增长116.43%，占收入比79.14%；锁紧盘营收1.6亿元，增长26.05%；锻件营收1.34亿元，增长204.83%。毛利率提升至28.48%，同比增加13.44个百分点；净利率18.64%，提升27.57个百分点，盈利改善源于风电行业需求回暖、公司技术优势市场份额扩大、产品结构优化和高附加值TRB轴承占比提升。公司作为风电轴承国产化龙头，覆盖主轴、偏航变桨轴承，布局全产业链，竞争优势显著。2025年上半年风电新增装机同比增长98.88%，推动行业景气上行。分析师上调2025-2027年盈利预测，营业收入分别至42.2亿、51.51亿、60.55亿，归母净利润分别至6.1亿、7.47亿、8.69亿，维持买入评级。风险包括风电装机需求不及预期、技术路径变化、市场竞争加剧和原材料价格上涨。