【经营】新强联回应现金流低于净利润：系信用期及收付款期限错配所致

新强联在投资者互动平台回应现金流问题，公司2025年度经营活动产生的现金流量净额为1,838.44万元，低于扣非归母净利润（71,187.53万元），主要原因在于销售端对下游客户的信用期为3-6个月，且主要收取6个月承兑汇票及供应链票据；而采购端对特钢企业需先付款后发货。

收入大幅增长导致增量部分现金流入主要发生在2026年度，但对应的人工、原材料现金流出已在2025年度发生，形成期限错配。