【观点】华西证券首次覆盖新强联给予“增持”评级，看好风电上行周期成长机遇

华西证券首次覆盖新强联并给予“增持”评级，认为公司是风电零部件中稀缺的强α品种，新一轮成长周期正在开启。

其核心逻辑在于：国内风电2026-2027年有望进入新一轮上行周期，轴承环节因高壁垒、高集中度而最为受益；公司在TRB主轴轴承领域具备工艺与先发优势，渗透率提升空间充足，齿轮箱轴承国产替代则有望打开第二成长曲线；同时下游风电出海与海上风电提速，公司客户覆盖全面，有望充分受益。整体来看，当前估值处于较低水平，盈利弹性有望持续释放。