军工板块迎结构性复苏信号，图南股份入围航发核心供应链

2024年国防军工板块营收6807.66亿元（-2.09%），净利润242.19亿元（-38.69%），2025年一季度延续下滑趋势，营收1301.10亿元（-2.84%），净利润62.20亿元（-18.37%）。但军工电子被动元器件25Q1营收增长12.03%，显示上游补库存启动。2025年作为十四五收官年，板块有望进入新一轮采购周期，产能利用率提升与供给侧改革或推动业绩复苏。图南股份被列为重点关注标的，属于航发返回料体系核心企业。