图南股份半年报：二季度净利润环比增长23% 子公司扩张致亏损

图南股份发布2025年半年报，上半年营收5.99亿元同比下降18.2%，归母净利润0.93亿元同比下滑51.4%，扣非净利润0.90亿元同比减少53.0%。二季度单季营收3.1亿元环比增长9.5%，净利润0.5亿元环比增长23%。毛利率同比下滑10.4个百分点至27.9%，净利率下滑10.6个百分点至15.5%。变形高温合金营收2.8亿元同比微降0.2%，铸造高温合金营收1.7亿元同比减少39.6%。子公司图南智造亏损2792万元，主要因在建工程转固计提折旧及人员扩张增加成本。公司已签合同未履行收入达17.5亿元，预计2025-2027年分别确认5.5亿、5.3亿、6.7亿元。民生证券维持买入评级，预计2025-2027年净利润3.0亿、3.5亿、4.2亿元。