【观点】图南股份26Q1业绩修复，中小零部件转产促增长

中国银河证券研报分析图南股份2026年一季度业绩加速修复，归母净利润同比增长129.22%，规模效应逐步显现。

沈阳图南在手订单充足，中小零部件产品已进入规模化转产阶段，成为核心增长引擎。分业务看，变形高温合金营收保持增长，铸造高温合金受需求波动影响下降；公司毛利率承压，费用率上升，但订单储备充足，存货增加以匹配交付。