【零售美护纺服】2025零售美护行业策略：竞争升级，内生＆外延并举破局

方正证券发布的报告中，科思股份被列为医美和美护投资主线中的关注标的之一，特别是在国货美妆外延第二曲线驱动机会及调整中的国货龙头底部反转的弹性机会中受到推荐。报告强调了政策端带来的强弹性、高景气强产品力新品的增量贡献以及平台化协同和管线迭代能力的竞争核心，并提醒了消费持续疲软等风险。