民生证券—商业航天行业深度报告：手机直连卫星市场长坡厚雪，商用进程逐渐加速—250107

手机直连卫星作为卫星互联网迈向通用市场的重要方式，具有巨大的市场空间和发展前景。GSMA数据显示，2023年全球移动终端订阅用户数量已达56亿，预计2023~2030年间仅大众市场手机直连卫星的需求就达670亿美元。手机直连卫星在应急救援、驻外工商业机构通信、船载机载通信等领域有广泛应用前景。目前，定制手机直连模式最为成熟，存量终端接入和3GPPNTN技术正在快速发展。蓝盾光电等多家公司被建议关注，但存在卫星发射进程不及预期和技术迭代不及预期的风险。