南大环境年报营收增8%但利润承压，1.2亿应收账款成隐患

南大环境2024年年报显示，公司营收8.34亿元同比增长11.36%，净利润1.67亿元增长8.33%，但第四季度净利润下滑3.1%。毛利率微降0.63%，净利率减少3.32%，三费支出同比增10.65%。应收账款占净利润比例高达128.61%，现金流同比减少6.38%。投资现金流因理财增加大幅下滑，筹资现金流因借款和融资上升。ROIC为11%，分红融资比仅0.39，商业模式依赖股权融资，应收账款风险显著。