【观点】国内算力链高景气，欧陆通等标的受益

自2026年1月11日起，报告连续看好国内算力产业链，认为国产模型能力跨过临界点，推动算力需求真实增长。

国产模型如Minimax和智谱的ARR和Token量指数级增长，验证商业化需求。供需挤压下，算力链进入全链通胀阶段，CPU/GPU、云服务、算力租赁等环节涨价。

国内算力黄金年代开启，供给紧缺下算力成为核心资产。相关标的包括欧陆通等。