回盛生物Q1净利润暴涨超5倍！原料药产能扩张助力业绩高弹性

回盛生物2025年Q1实现营收3.99亿元，同比大增92.96%，扣非净利润0.34亿元，同比暴涨511.54%。业绩增长主要因原料药产能释放、销售价格上涨，叠加下游养殖业现金流修复带动制剂业务回暖。公司毛利率同比提升1.81%，净利率大幅改善19.15%，费用率合计下降13.86个百分点。同时，公司拟通过技改将泰乐菌素产能从2000吨扩至3000吨，泰万菌素产能翻倍至2000吨，进一步巩固市场地位。但需关注养殖疫情、新产能爬坡不及预期等风险。