回盛生物Q1扭亏为盈！越南工厂投产+宠物药爆发，全球化布局加速

2024年回盛生物营收12亿元同比增长17.71%，但归母净利润亏损2015.56万元，主因下游压价导致毛利率下滑及研发投入增加。2025年Q1扭亏为盈，营收3.99亿元同比大增92.96%，净利润0.44亿元。公司通过原料药一体化布局降本，越南工厂投产拓展东南亚市场，宠物药新品推出抢占市场。预计2025-2027年EPS分别为0.87/1.16/1.29元，维持“买入”评级。