【观点】源达信息首次覆盖天阳科技，给予买入评级并强调算力租赁高增长潜力

源达信息发布研报首次覆盖天阳科技，认为公司传统银行IT主业已企稳，毛利率拐点显现，算力租赁业务已锁定5年期35-40亿元采购框架及3.03亿元云服务协议，预计稳态运营后年贡献净利润约1亿元，航空互联业务为远期业绩期权。研报给予“买入”评级，预测2026-2028年营收21/31/37.5亿元，对应PE 96/41.9/24.5倍。