迦南智能智慧计量稳增长，新能源布局打开新空间

迦南智能2024年营收10.14亿元，同比增长11.46%，归母净利润1.93亿元，增长25.49%，智慧计量与采集系统贡献86.62%收入。2025年Q1受订单调整影响，营收同比降28.15%，但全年目标不变。公司布局超充设备与储能，2024年新能源设备收入0.29亿元，中标甘肃充电站项目，并与三一重卡合作。设立子公司拓展智能微电网，预计2025-2027年净利润分别为2.51/2.9/3.38亿元，目标价29.67元，首次覆盖给予“买入”评级。