海昌新材2025年中报：营收微降 盈利指标改善

海昌新材发布2025年中报，截至报告期末，营业总收入1.38亿元，同比下降4.75%；归母净利润3074.24万元，同比上升0.14%。单季度看，第二季度营业总收入6833.06万元，同比下降11.5%，归母净利润1312.31万元，同比下降15.82%。报告期内公司盈利能力上升，毛利率同比增幅0.7%至34.21%，净利率同比增幅5.13%至22.27%；销售费用、管理费用、财务费用总计325.99万元，三费占营收比2.36%，同比下降28.84%。每股净资产3.49元，同比增5.41%；每股经营性现金流0.14元，同比减1.03%；每股收益0.12元，同比增1.23%。现金及现金等价物净增加额变动幅度33.34%，原因是本期投资活动及筹资活动现金流出减少。业务评价显示，公司去年ROIC为7.26%，资本回报率一般；去年净利率23.95%，产品或服务附加值高；上市以来中位数ROIC为11.99%，投资回报较好，2023年ROIC为4.31%。偿债能力方面现金资产健康，但应收账款/利润达137.43%，建议关注应收账款状况。