稳健医疗一季度营收净利双增36%，核心品类爆发式增长

稳健医疗发布2024年报及2025Q1季报显示，2024年营收90亿元同比增长10%，归母净利润7亿元增长20%；2025Q1营收26亿元同比大增36%，净利润2.5亿元同增36%。分业务看，医用耗材收入39亿元（占比44%），增速1%但毛利率下滑4个百分点；消费品收入50亿元（占比56%）增长17%，毛利率微降1%。核心品类如手术室耗材、高端敷料、健康个护分别增长196.8%、21%、39.8%，奈丝公主系列营收3.1亿元同比激增73.5%。渠道方面，国外销售增长84%，电商贡献超59%消费收入，商超渠道增长70.9%。机构维持“买入”评级，但提示质量舆情、政策监管、渠道合作及竞争风险。