稳健医疗2024年净利润增近20%，医疗与消费品双轮驱动增长

稳健医疗2024年营收89.8亿元，同比增长9.7%，归母净利润7.0亿元，同比增长19.8%，扣非净利润增速达43.4%。2025Q1延续高增，收入26.1亿元、净利2.5亿元，同比分别增长36.5%、36.3%。医用耗材业务通过收购美国GRI公司补充海外产能，2024年剔除并购影响后收入下滑6.4%，但2025Q1恢复增长10.5%；健康消费品业务全棉时代通过爆品策略及渠道扩张，2024年收入增长17.1%，2025Q1增速28.8%。存货、应收账款同比分别增34%、26%，经营现金流2025Q1净流出扩大40.9%。分析师上调盈利预测，维持“增持”评级。