稳健医疗25Q3业绩符合预期 维持买入评级

2025年第三季度稳健医疗收入26.01亿元、归母净利2.40亿元，同比分别增27.71%、42.11%，业绩符合预期；前三季度收入78.97亿元、归母净利7.32亿元，同比均增长。医疗业务Q3收入增39.6%，耗材业务增速高，国外收入增82.4%主要来自并表，但国内医院及C端增速放缓；消费品业务Q3收入增17.3%，线上及商超渠道驱动增长，但部分产品增速放缓。Q3净利率增幅低于毛利率因费用率提升等。分析师维持公司买入评级。