翔丰华机构调研：新客户订单将放量 毛利率有望改善

2025年8月29日，翔丰华接受中信建投等11家机构调研，就客户合作、业绩规划、募投项目、行业态势、研发及生产状况等问题作出回应。公司与LG新能源、比亚迪、国轩高科等核心客户保持稳定合作，新增动力电池客户极耀、储能电池客户楚能新能源，下半年核心客户订单量增加，新客户预计第四季度放量，产能利用率将进一步提升，毛利率有望改善；上海碳峰产业园项目预计2026年初达到可租可售状态，招商工作推进中。募投项目方面，“研发中心建设项目”预计2026年7月完成，设备采购基本完成；“6万吨人造石墨负极材料一体化生产基地建设项目”预计2026年12月建设完成。行业层面，尽管上半年负极材料面临下游去库存、供需失衡和价格下行挑战，但动力电池、储能等下游需求长期增长趋势未变，公司将坚持做强新型碳材料产业。研发规划上，公司将持续加大高能量密度、低膨胀、长循环等新型负极材料研发投入，布局硅碳负极、硅氧负极、硬碳负极、石墨烯等技术方向，其中硅碳负极等已具备产业化基本条件，处于与多家企业合作的送样小试阶段。生产状况方面，公司根据客户需求排产，产销平衡，不存在生产过剩导致的大量库存，当前产能与市场需求匹配。