品渥食品2024年营收腰斩净利润逆袭，但股东减持与估值泡沫敲响警钟

品渥食品2024年营收同比下滑21.98%至8.76亿元，但归母净利润逆势增长109.52%至698.84万元，结束连续7季度亏损。扭亏主要依赖四季度净利润1271.61万元及销售费用砍半至8739.57万元，毛利率提升3.57个百分点。但扣非净利润仅152.72万元，主营业务盈利能力脆弱。乳品（营收占比超75%）下滑24.94%，啤酒等产品营收全线下滑。战略转型中奶酪新品在红海市场难突破，二股东及关联方减持3%股份引发信心危机。当前股价腰斩，市销率4.43倍远超行业，估值泡沫风险凸显。