松原安全Q1营收狂飙45%！安全带+气囊双引擎驱动，但客户销量波动成隐患

松原安全2025年一季度营收5.36亿元，同比增长45.34%，环比降18.96%；净利润0.74亿元，同比增20.47%，环比增5.5%。主要客户如奇瑞、长城批发量环比下滑，但吉利增长。毛利率同比下降2.74个百分点，费用率上升，研发支出增加。安全带业务国产替代加速，气囊方向盘成新增长点。分析师维持买入评级，但提示行业销量、原材料波动风险。