医美茅增速断崖式下滑，收购与减持并存

爱美客2024年营收30.26亿元，净利润19.58亿元，同比增速均不足6%，较往年断崖式下滑。核心产品嗨体、濡白天使增速放缓，溶液类与凝胶类注射剂营收占比98%，但面临价格战与竞品冲击。公司斥资14亿收购韩国REGEN公司85%股权，但其中国代理权归属江苏吴中至2032年，存在权属风险。董事王兰柱拟减持0.76%股份，叠加股东频繁减持，引发市场担忧。研发投入增长21%，但新业务占比仅2%，尚未贡献收益。