爱美客Q4利润承压但新产品布局提振长期预期

爱美客2024年第四季度营收6.50亿元（+7%），但净利润3.72亿元（-15.47%），扣非净利润3.41亿元（-21.67%）。全年营收17.44亿元（+4.4%），毛利率93.76%（降0.72个百分点）。2025年营收预测20.58亿元（+20.58%），净利润3.04亿元（+21.41%）。新产品PPDO及与REGEN Biotech合作推动长期布局，2025-2027年PE估值27/23/19倍，2025年EPS预测7.30元。