爱美客增长失速：嗨体遇冷叠加高价并购能否破局？

爱美客2024年营收、净利润增速分别骤降至5.45%和5.33%，核心产品嗨体增速大幅下滑，凝胶类产品销量下降11.24%。业绩失速主因包括竞品冲击（如华熙生物的润致格格）及濡白天使接力失败。公司通过高溢价收购韩国REGEN Biotech（增值率1344%）等动作加速布局肉毒素、胶原蛋白、光电仪器等领域，试图缓解增长焦虑，但商誉风险与技术沉淀存疑。