爱美客Q1营收腰斩式下滑！但研发+并购双线突围能否逆风翻盘？

爱美客2025年一季报显示，营收6.63亿元同比下滑17.9%，归母净利润4.44亿元同比下降15.9%，扣非净利润降幅达24.0%。毛利率93.9%微降，销售及研发费用率提升。公司推进在研产品管线，包括已获批的颏部后缩凝胶、司美格鲁肽等临床进展，以及收购韩国REGENBiotech公司布局国际化。分析师预计2025-2027年收入增速分别为10.5%/16.6%/13.0%，维持“买入”评级。