重组胶原蛋白崛起冲击玻尿酸龙头，爱美客业绩承压但积极出海求突破

重组胶原蛋白企业在医美领域表现强劲，锦波生物、巨子生物股价及业绩大幅增长，毛利率超茅台。而玻尿酸龙头华熙生物、爱美客业绩下滑明显，2025年一季度爱美客营收、净利润同比双降。重组胶原蛋白替代效应显现，市场竞争加剧，企业加速出海布局。爱美客通过跨境并购拓展产品线，但短期业绩承压，需应对行业格局变化。