爱美客一季度收入承压但环比微增，并购韩国REGEN或成破局关键

爱美客2025年一季度收入6.6亿元，同比下滑17.9%，但环比增长1.5%。毛利率稳定在93.9%，费用率因研发投入增加而上升。净利率提升至66.9%，主要因非经常性收益（如投资收益和政府补贴）增长。公司拟收购韩国REGEN 85%股权，其产品线和产能扩张或为未来增长提供支撑。维持2025-2026年收入及净利润预测，目标价299.47元，评级‘优于大市’。