华创证券维持爱美客推荐评级 目标价215.56元

华创证券发布研报维持爱美客推荐评级，目标价215.56元。研报指出，爱美客2025年上半年归母净利润7.89亿元（同比下降29.6%），第二季度归母净利润3.46亿元（同比下降41.8%），短期业绩承压主要受消费环境疲弱与市场竞争加剧影响。长期来看，公司新品迭代、国际化并购、研发壁垒的协同效应有望逐步显现，REGEN海外渠道贡献增量及肉毒素等新管线落地将推动业绩复苏，丰富的产品管线及研发储备为业务可持续发展提供保障。参考可比公司估值及历史PE，给予2026年业绩32倍PE，对应目标估值652亿元。