医美上游生存逻辑巨变，爱美客承压

医美上游企业面临消费需求下降的挑战，爱美客2024年营收增速降至个位数。

行业价格战加剧，童颜针产品价格从万元级别拉低至千元，竞争持续恶化。

牌照逻辑变化导致供给增加，稀缺性减弱，上游话语权被削弱。

中游机构推进集采模式，进一步压缩上游利润空间，行业生存逻辑发生根本转变。