【观点】爱美客业绩下滑与竞争风险分析

爱美客2025年营收和净利润出现上市以来首次双降，核心产品销量下滑，毛利率下降。专家分析指出，竞争加剧和增值税调整是主要原因，行业从增量博弈转向存量厮杀。

收购韩国REGEN公司后陷入仲裁纠纷，原代理商索赔16亿元，带来不确定性，可能影响出海战略。

公司加大研发投入，推进国际化，但专家认为高毛利时代已过，需向平台型公司转型以应对挑战。