【观点】东方证券下调爱美客评级至增持，关注新品落地进展

东方证券发布爱美客中报点评，指出公司上半年营收、归母净利润同比有所下降，老产品线收入出现下滑，冻干粉类产品收入大幅增长，毛利率微降、费用率上升导致盈利水平回落；

公司新品落地进展顺利，肉毒素、射频治疗仪等产品预计下半年上市，同时发布股权激励计划绑定核心团队，营收考核目标明确。

研报下调公司盈利预测，对应目标价98.40元，评级下调至“增持”，提示行业竞争加剧、消费需求减弱等风险。