开源证券—商贸零售行业点评报告：医美化妆品12月月报，重组胶原蛋白赛道全球化进程加速，化妆品行业进入结构化竞争阶段—250123

12月医美和化妆品板块中，复锐医疗科技、美丽田园医疗健康、上美股份、丸美生物等公司涨幅领先。上美股份进军重组胶原蛋白市场，与聚源生物合作推出新品牌“胶源丽”。国内外美妆品牌积极布局重组胶原蛋白赛道，预示国内医美企业在国际市场的新机遇。中国化妆品市场规模同比减少2.83%，行业进入结构化竞争时代，优质国货崛起趋势不变。投资建议看好头部国货美妆品牌和差异化布局的上游厂商，重点推荐爱美客。