国金证券—爱美客—300896—拟收购韩国REGEN，国际化布局加速—250311

爱美客全资子公司爱美客香港与Aisheng Shourui HK Limited共同设立爱美客国际，拟以1.9亿美元收购韩国REGEN Biotech, Inc. 85%的股权。标的公司主营医用材料及医疗器械的研发、生产与销售，拥有两款成熟产品AestheFill和PowerFill，并已在多国获得注册批准。此次收购有助于加速爱美客国际化布局，提升其国际市场知名度和市场份额，形成产品线互补。然而，考虑到消费环境因素，我们下调了爱美客2024-2026年的盈利预测。