熊猫乳品（300898）：公司事件点评报告：主品类同比修复，关注成本趋势

2025年上半年，熊猫乳品总营业收入3.53亿元（同比下降2%），归母净利润0.41亿元（同比下降13%）。第二季度表现有所改善，总营业收入1.83亿元（同比增长4%），归母净利润0.28亿元（同比增长33%）。产品结构优化推动毛利率提升，炼乳销售同比修复，椰品大客户订单大幅增加，但奶酪业务仍承压。